그럼 지금 개인 투자자는 무엇을 사야 할까?
‘지금 사도 되는 자산’의 조건부터 다시 묻다
앞선 글에서 우리는 꽤 불편한 결론에 도달했다.
[이전글]: 지금은 투자하지 않아도 되는 것도 전략일까?
지금은 굳이 투자하지 않아도 되는 시기일 수 있다.
그렇다면 자연스럽게 다음 질문이 따라온다.
“그래도 언젠가는 사야 하지 않나?”
“그럼 지금 개인 투자자는 도대체 뭘 사야 할까?”
이 질문에 바로 종목 이름을 대는 것은 오히려 위험하다. 지금 시장에서 중요한 것은 ‘무엇을 사느냐’보다 ‘어떤 조건의 자산만 사느냐’이기 때문이다.
지금 시장에서 ‘사도 되는 자산’의 공통 조건
지금 시장은 호재보다 조건을 먼저 묻는다. 다음 질문에 명확히 답할 수 없는 자산은, 아직 시기상조다.
- 이 기업은 지금 당장 현금을 벌고 있는가?
- 외부 자금 없이도 최소한 버틸 수 있는 구조인가?
- 이야기가 아니라 숫자로 설명 가능한가?
이 조건을 통과하는 자산은 많지 않다. 그래서 지금 시장은 ‘기회의 부족’이 아니라 선별의 시장이다.
첫 번째 후보: 현금흐름이 검증된 대형 우량주
지금 같은 환경에서 가장 먼저 떠올려야 할 자산은, 새로운 테마가 아니라 이미 검증된 현금 창출 능력이다.
이런 자산의 특징은 분명하다.
- 매출 구조가 단순하고 반복적이며
- 경기 둔화 국면에서도 수익성이 크게 흔들리지 않고
- 금리 환경 변화에 과도하게 의존하지 않는다
이들은 폭발적인 수익을 주지는 않는다. 하지만 지금 시장에서 중요한 것은 ‘크게 벌 기회’보다 ‘크게 잃지 않을 확률’이다.
두 번째 후보: 조정받은 배당 기반 자산
배당주는 항상 지루하다는 평가를 받는다. 하지만 시장이 불확실할수록, 배당은 단순한 수익이 아니라 심리적 안전장치가 된다.
다만 여기에도 조건이 있다.
- 배당을 빚으로 지급하지 않는 기업
- 배당 성향이 과도하지 않은 구조
- 금리 변화에도 지속 가능한 현금흐름
이런 자산은 주가가 빠질 때도, ‘완전히 틀렸다는 느낌’을 덜 준다. 그 차이가 장기 투자에서는 생각보다 크다.
세 번째 후보: 테마가 아닌 ‘인프라’에 가까운 자산
AI, 반도체, 에너지, 전력. 이런 키워드는 여전히 시장을 자극한다.
하지만 지금 시점에서 개인 투자자가 접근해야 할 것은, 화려한 이야기의 중심이 아니라 그 이야기가 성립하기 위해 반드시 필요한 기반이다.
예를 들면 이런 질문이다.
- 이 산업이 성장하지 않으면 함께 사라질 기업인가?
- 아니면 성장 속도와 무관하게 필요해지는 기업인가?
지금 시장은 ‘가능성’보다 ‘필요성’에 프리미엄을 준다.
반대로, 아직 사지 않아도 되는 자산
지금 당장은 매력적으로 보일 수 있지만, 조금만 시선을 넓히면 굳이 서두를 필요 없는 자산도 많다.
- 실적보다 뉴스에 먼저 반응하는 종목
- 적자를 미래 성장으로만 설명하는 기업
- 유상증자와 희석 가능성이 상존하는 구조
이런 자산은 금리 인하 국면에서 반짝 움직일 수는 있다. 하지만 그 움직임은 투자라기보다 시장 반사신경에 가깝다.
지금 가장 중요한 기준: 내가 잠들 수 있는가
많은 투자자가 간과하는 기준이 있다.
이 자산을 들고, 나는 편하게 잠들 수 있는가?
이 질문에 ‘아니오’라면, 그 자산은 지금의 나에게 맞지 않는다.
지금 시장은 정보를 많이 아는 사람이 아니라, 자기 기준이 명확한 사람에게 유리하다.
마무리하며
지금 개인 투자자가 사야 할 것은, ‘가장 많이 오를 자산’이 아니다.
지금 이 시장에서도 살아남을 수 있는 자산, 그리고 그 자산을 들고도 흔들리지 않을 수 있는 자기 자신에 맞는 선택이다.
투자는 속도가 아니라 방향의 문제다.
서두르지 않아도 된다. 기회는 언제나, 생각보다 오래 남아 있다.